Ljudske obveznice so med vlagatelji že dolgo znane kot ena izmed najbolj stabilnih oblik naložb, ki zagotavljajo predvidljivost in varnost kapitala. Lansko leto februarja 2024, je država prvič ponudila državljanom investicijo v te obveznice. Izdane so bile v skupni vrednosti 250 milijonov evrov in za dobo treh let, letna obrestna mera je 3,4 %, torej gre za državne vrednostne papirje, ki jih izdaja država z namenom financiranja svojih potreb in zagotavljanja likvidnosti. V letošnjem letu (2025) je že napovedano s strani ministra za finance, da bo država zopet izdala obveznice, vendar predvidevamo, da bo obrestna mera malo nižja. Prednosti, ki jih imajo, izhajajo predvsem iz njihove zanesljivosti. Ker jih izdaja država, veljajo za izjemno varne, saj država skoraj vedno zagotovi izplačilo glavnice in obresti, razen v redkih primerih državne finančne krize ali bankrota. Poleg tega so obveznice likvidne, kar pomeni, da jih vlagatelji relativno hitro prodajo na sekundarnem trgu, čeprav to lahko vpliva na njihovo tržno ceno.
Zlato kot alternativna naložba prinaša povsem drugačen nabor lastnosti. Že tisočletja velja za simbol bogastva in finančne varnosti. Za razliko od obveznic, naložba v zlato ne prinaša rednih prihodkov v obliki obresti ali dividend, donosnost pa temelji izključno na spremembah njegove tržne cene, npr. v letu 2024 je bila donosnost več kot 25%. To pomeni, da je zlato bolj primerno za dolgoročne vlagatelje, ki so pripravljeni prenašati kratkoročna nihanja vrednosti v zameno za potencialno višje donose. Poleg tega naložba v zlato deluje kot zaščita pred gospodarskimi krizami in valutnimi nihanji, kar ga naredi privlačnega za vlagatelje, ki želijo diverzificirati svoj portfelj.
Pri odločitvi o investiranju privarčevanega denarja je ključnega pomena razumeti prednosti, slabosti in dolgoročni potencial posameznih naložbenih možnosti, saj lahko napačna izbira vodi do izgube premoženja ali nezadostne rasti sredstev. Naložbene strategije se morajo prilagajati osebni finančni situaciji vlagatelja, njegovim ciljem, toleranci do tveganja in časovnemu okviru. Preden se vlagatelj odloči, kam investirati privarčevani denar, mora opredeliti svoje cilje. Ti cilji lahko vključujejo ohranjanje vrednosti premoženja, zagotavljanje pasivnega prihodka, dolgoročno rast kapitala ali financiranje specifičnih življenjskih potreb, kot so upokojitev, izobraževanje otrok ali nakup nepremičnine. Prav tako je treba določiti toleranco do tveganja, nekateri vlagatelji so pripravljeni sprejeti večja kratkoročna nihanja vrednosti v zameno za višje dolgoročne donose, medtem ko drugi dajejo prednost varnosti in stabilnosti. Priporočljivo je, da se vlagatelji redno posvetujejo z neodvisnimi finančnimi svetovalci, ki jim lahko pomagajo pri prilagoditvi strategije glede na njihove potrebe in spremembe na trgu.
Kakšno donosnost imajo ljudske obveznice v primerjavi z zlatom?
Obveznice so državni vrednostni papirji, ki jih vlada izda za financiranje državnih potreb, kot so infrastrukturni projekti ali izplačila obstoječih obveznosti. Njihova glavna prednost je stabilnost in predvidljivost. V letu 2024 je bila povprečna donosnost teh obveznic 3,4 %, kar je primerljivo z drugimi nizko tveganimi naložbami. Ta donosnost je običajno sestavljena iz dveh komponent: rednega izplačevanja obresti in vračila glavnice ob zapadlosti obveznice. Z vidika tveganja so obveznice ena izmed najvarnejših oblik naložb, saj so podprte z jamstvom države. Vendar je njihova donosnost pogosto omejena, še posebej v obdobjih nizkih obrestnih mer ali stabilnega gospodarskega okolja. Zato so primernejše za vlagatelje, ki iščejo zaščito kapitala in stabilen denarni tok, ne pa visoke donose.
Naložba v zlato velja za varno zatočišče in je v letu 2024 zabeležilo približno 25 % rast vrednosti, kar je v veliki meri posledica globalne gospodarske negotovosti, naraščajoče inflacije in nihanj na valutnih trgih. Zlato je dragocena kovina, za katero že tisočletja velja, da ohranja vrednost in nudi zaščito pred inflacijo. Njena vrednost ni odvisna od obrestnih mer ali gospodarske uspešnosti posamezne države, temveč od globalnega povpraševanja in ponudbe. Visoka donosnost zlata pa ni vedno konstantna. Cena zlata se lahko močno spreminja, kar povečuje tveganje za vlagatelje, ki iščejo stabilne donose. Poleg tega ne prinaša rednih prihodkov, kot so obresti ali dividende, kar pomeni, da vlagatelji pridobijo le ob naraščanju njegove tržne vrednosti. To zlato postavlja v položaj, kjer je bolj primerno za vlagatelje, ki so pripravljeni prevzeti določeno mero tveganja v zameno za potencialno visoke donose.
Medtem ko so obveznice v letu 2024 dosegle stabilno, vendar relativno nizko donosnost, je naložba v zlato s svojo visoko rastjo vrednosti ponudilo bistveno boljše donose. Vendar je ta primerjava le del zgodbe. Obveznice zagotavljajo večjo stabilnost in predvidljivost, zaradi česar so primerne za vlagatelje z nizko toleranco do tveganja ali za tiste, ki potrebujejo reden denarni tok. Nasprotno pa je zlato bolj volatilno, vendar lahko v obdobjih gospodarskih ali geopolitičnih pretresov prinese izjemno visoke donose.
Ne smemo pa pozabiti, da znesek prejetih obresti nad 1.000 € se obdavči skladno z določili Zakona o dohodnini, in sicer se od obresti od Obveznic RS, ki jih prejme fizična oseba plača dohodnina po stopnji 25 %. V kolikor pa naložbeno zlato ni obdavčeno.
Najbolj smiselno je vložiti tako v ljudske obveznice, kot tudi v zlato
Namesto, da bi vlagatelj izbiral med naložbo v zlato in obveznicami, je smiselno razmisliti o razpršitvi naložb med oba instrumenta. Kombinacija teh dveh naložb lahko zmanjšuje tveganja portfelja, saj delujeta kot komplementarna naložbena razreda. Medtem ko obveznice zagotavljajo stabilnost in redne prihodke, zlato ponuja zaščito pred inflacijo in možnost visokih donosov v obdobjih tržnih pretresov. Takšen pristop vlagatelju omogoča, da bolje uravnoteži tveganje in donosnost, hkrati pa se prilagodi razmeram na trgu.
Razpršen portfelj omogoča zmanjšanje celotnega tveganja in hkrati poveča možnosti za dosego optimalnega razmerja med tveganjem in donosnostjo. Vlagatelji, ki razumejo medsebojno delovanje različnih naložbenih razredov, so v boljšem položaju za soočanje z nepredvidljivimi spremembami na finančnih trgih.
VIRI:
– http://zlatopoposti.si/
– https://www.generali-investments.si/ljudska-obveznica/
– https://forbes.n1info.si/posel/koliko-so-danes-vredne-ljudske-obveznice-nakupi-so-se-izkazali-kot-dobri/
– https://www.gov.si/novice/2024-01-24-ministrstvo-za-finance-bo-izdalo-obveznice-za-drzavljane/
– https://www.investopedia.com/articles/basics/08/reasons-to-own-gold.asp
– https://groww.in/blog/10-reasons-to-invest-in-gold